Page 120 - TSMC 2020 年報
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台積公司所有的短期金融債務皆為浮動利率，因此利率上 揚可能產生較預期為高的利息費用 大部分的長期金融債 務皆為固定利率且以攤銷後成本衡量，故利率變動不會 影響其未來現金流量及帳面金額。
部分台積公司的固定收益投資及短期金融債務主要根據 倫敦銀行同業拆款利率定價，該利率預計於民國一百一十 年後將被其他指標利率所取代。台積公司無法預測該事 件發展的結果及時程，以及指標利率的轉換是否會造成 公司利息收入的減少或利息費用的增加。
● 匯率變動 台積公司幾乎所有營收皆為美元計價，且超過一半以上 的資本支出係以非新台幣支付，主要為美元、歐元以及日 幣。因此，新台幣對這些貨幣的任何重大不利波動，尤其 是美元對新台幣走弱，對台積公司以新台幣表示的營收 及獲利可能造成顯著不利影響。舉例來說，根據台積公司 民國一百零九年的營運結果，美元對新台幣每貶值1%， 會造成台積公司的營業利益率下降0 4個百分點。
相反地，當美元對其他主要貨幣大幅升值時，市場對台積 公司的客戶及台積公司本身之產品及服務需求可能會降 低，並因此對台積公司的營收造成不利影響。
台積公司使用外幣衍生性金融商品合約，包括遠期外匯合 約或外匯交換合約等，來規避非新台幣資產及負債以及 一些預期交易所可能產生之匯率風險。這些避險可減少 資產及負債受匯率變動的影響，但無法完全消除。
此外，新台幣對美元的匯率變化也可能會對台積公司普通 股股價轉換成美元之價值、美國存託憑證之股價及新台 幣現金股利轉換成美元後之價值產生影響。
● 通貨膨脹 民國一百零九年及截至年報刊印日止，通貨膨脹並未對台 積公司、台積公司之客戶及供應商營運有重大影響。
● 稅務法規變動或實施新稅法 於台積公司經營業務的國家或地區內，若現行稅務法規有 進行修訂或實施新稅法的情形時，可能會對台積公司的 獲利產生不利影響。
台積公司在世界各地經營與拓展業務，同時遵循各個營運 據點所屬國家之稅法規定。由於主要的營運與製造活動 是在台灣，所以台積公司主要是受到中華民國政府稅法之 規範，稅法和法規的任何不利變動都會增加公司的有效 稅率，並對經營成果產生不利影響。
為了控管此稅務風險，台積公司一直密切注意任何可能影 響公司財務的國內外政策與法令，同時訂定風險管理程 序，蒐集資訊、分析潛在的稅務影響，並研擬因應對策。
融資之風險
在市場不穩定時，台積公司未必能以商業上合理的條件及 時獲得足夠的融資。若此情形發生，且台積公司又需透過 融資以支應公司的資本需求時，則台積公司可能被迫於獲 得融資前削減、修改或是延遲產能擴充計劃。
高風險/高槓桿投資、資金貸與他人、背書保證及衍生 性金融商品交易之風險管理及因應措施 民國一百零九年及截至年報刊印日止，台積公司並未從事 高風險/高槓桿的財務投資。
民國一百零九年及截至年報刊印日止，台積公司為其百 分之百持有之子公司TSMC Global募集美金無擔保公司 債提供合計不超過美金75億元之保證，其中美金30億元 無擔保公司債已於民國一百零九年九月募集完成。台積 公司亦自民國一百零三年起為其百分之百持有之子公司 TSMC North America的辦公室租賃合約提供不超過美 金8 321萬元之保證。TSMC Japan Limited自民國一百零 九年起為台積公司百分之百持有之子公司TSMC Design Technology Japan Inc 的辦公室租賃合約提供不超過日 幣13億2 000萬元之保證。
截至民國一百一十年二月二十八日，本公司之子公司間有 人民幣48億元之資金貸與，本公司與本公司之子公司間有 美金31億元之資金貸與。這些資金貸與均符合相關法令， 並依相關規定辦理。
民國一百零九年間，台積公司所從事的衍生性金融商品交 易均是以避險為目的，而不是交易或投機性之操作。相關 交易細節及風險評估，請參考本年報(二)財務報告之附 註7、附註10及附註32。
